niedziela, 02 październik 2016 19:30

O funduszach typu hedge

Napisał
Oceń ten artykuł
(1 głos)

Spis treści

“INTERNETOWA BAŃKA” NA RYNKU KAPITAŁOWYM

Zrzut_ekranu_2016-10-03_o_12.22.27.pngWydarzenia lat 1997-1998 w znacznym stopniu zagroziły rozwojowi amerykańskiej gospodarki, dlatego FED podjął decyzje o stopniowym rozluźnianiu polityki pieniężnej. Zwiększenie podaży pieniądza zaczęło sprzyjać powiększeniu się kolejnych baniek spekulacyjnych, które jeszcze 2 lata wcześniej doprowadziły do załamania azjatyckiego rynku akcji. Sektorem, w którym najszybciej rosła bańka spekulacyjna były akcje przedsiębiorstw związanych z nowymi technologiami. Mimo oczywistego przewartościowania udziałowych papierów wartościowych, a zwłaszcza spółek związanych z nowymi technologiami , wiele funduszy hedgingowych zdecydowało się podążać za trendem i otwierało coraz więcej długich pozycji.

W marcu 2000 doszło do załamania indeksu najsilniej związanego z nowymi technologiami – w 2,5 miesiąca indeks NASDAQ Composite stracił na wartości ponad 37% (z poziomu 5048, który został osiągnięty 10 marca 2000, spadł do 3150 punktów). Przez następne 2 lata rynek kontynuował trend spadkowy. Dopiero 9 października 2002 roku został osiągnięty dołek na poziomie 1114 punktów (78% strat w stosunku do szczytu).

RYSUNEK 4 SPADEK INDEKSU NA RYNKU POZAGIEŁDOWYM NASDAQ PODCZAS "BAŃKI INTERNETOWEJ"

Zrzut_ekranu_2016-10-03_o_12.17.22.png

Mimo spadków na rynku akcji, sektor funduszy hedgingowych jako całość osiągał zaskakująco dobre wyniki. Wiele funduszy udowodniło, że ich strategie wykazują niewielką korelacje z głównymi indeksami na rynku akcji, dzięki czemu możliwa jest efektywna ochrona posiadanych zasobów. Ponieważ wielu inwestorów poniosło pokaźne straty inwestując bezpośrednio na rynku akcji, wielu z nich zaczęło szukać alternatywnych form lokowania kapitału i po raz kolejny zwróciło się ku funduszom typu hedge. W marcu 2004, Merrill Lynch i Cap Gemini Ernst & Young opublikowali badania, z których wynika że 73% inwestorów o portfelach większych niż 1 mln $ zainwestowała w któryś z funduszy hedgingowych. Nawet pojedyncze fundusze emerytalne zaczęły traktować je jako swoistą inwestycje alternatywną, która umożliwiała lepszą dywersyfikacje portfela. Ożywienie w sektorze spowodowało, że wielu zarządzających odchodziło z tradycyjnych funduszy, aby założyć własny fundusz hedgingowy lub dołączyć do jednego z już istniejących. Nawet banki uniwersalne uległy trendowi i zaczęły oferować swoim klientom produkty związek z funduszami typu hedge.

BESSA Z LAT 2007-2009

Zrzut_ekranu_2016-10-03_o_12.20.27.pngW okresie zawirowań na rynku finansowym spowodowanych kredytami subprime., wiele funduszy typu hedge poniosło straty. Wzrost zmienności na rynkach finansowych, bankructwa dużych instytucji finansowych i ingerencja banków centralnych doprowadziło do strat w prawie każdym sektorze funduszy hedgingowych. Sytuacje pogorszyło wyjście na jaw oszust finansowych, które w trakcie trwania hossy nie budziły niczyich podejrzeń. Najlepszym przykładem jest firma inwestycyjna prowadzona przez Bernarda Madoffa. Inwestorzy, którzy w sposób bezpośredni i pośredni byli zaangażowani w jego firmę, stracili 65 miliardów dolarów, co znacząco przełożyło się wyniki niektórych grup funduszy hedgingowych. Dynamiczny rozwój sektora funduszy hedgingowych trwa nadal. Narastające problemy wielu gospodarek na całym świecie paradoksalnie powodują, że wielu zarządzających funduszami typu hedge osiąga wysokie zyski. Mimo to statystyki są nieubłagane - większość małych i średnich funduszy hedgingowych upada lub jest likwidowana, co nie powinno dziwić biorąc pod uwagę złożoność globalnego rynku finansowego.

 


« Prev Next

Czytany 8762 razy Ostatnio zmieniany poniedziałek, 03 październik 2016 22:08

Skomentuj

Upewnij się, że zostały wprowadzone wszystkie wymagane informacje oznaczone gwiazdką (*). Kod HTML jest niedozwolony.