W przypadku wielu klas aktywów wyniki badań pozwoliły zidentyfikować liczne anomalie rynkowe, które mogą być niezwykle przydatne w prognozowaniu stopy zwrotu. Na przykład, akcje, które w przeszłości osiągały dodatnie stopy zwrotu, często nadal radzą sobie dobrze (jest to tzw. efekt momentum), a mniej płynne akcje zazwyczaj osiągają średnio wyższe stopy zwrotu, co można interpretować jako
